넥덕 | 애니컬러(니지산지): 2025년 4월기 3분기 재무실적 브리핑

애니컬러의 2025년 4월기 3분기는 매출 115억 6,400만 엔, 영업이익 42억 400만 엔, 순이익 29억 엔으로 세 지표 모두 분기 최대치이자 2분기 결산에서 제시한 자체 전망을 넘어섬
초과 달성분은 사실상 커머스 한 영역에서 나왔고, 매출 72억 400만 엔으로 예상 상한 58억 엔을 약 15억 엔 웃돌아 대형 프로모션이 적은 비수기라는 전제가 통째로 뒤집힘
공식 스토어 분석에서 1인당 구매액은 전 분기보다 줄고 구매자 수는 늘어, 회사는 이를 코어 팬 심화가 아니라 신규 팬 유입의 증거로 제시
4분기 전망은 매출 118억~128억 엔, 영업이익 44억~49억 엔, 순이익 30억~33억 5,000만 엔이지만 수정 실적 예상은 범위 하한인 118억·44억 엔에 맞춰 보수적으로 설정
버튜버 수는 데뷔 없이 니지산지 EN 졸업 1명으로 전사 1명 감소한 반면, 신규 팬 지표로 쓰는 애니컬러 ID는 계속 증가

커머스가 예상을 15억 엔 넘긴 이유

3분기에 내놓은 신작 굿즈가 예상을 크게 웃도는 반응을 얻었고, 여기에 2분기 말 쌓여 있던 미발송 잔액이 상당 부분 해소되며 이연됐던 매출이 함께 인식됨
4분기 행사인 니지산지 페스 2025 관련 굿즈 일부를 3분기로 앞당겨 발송했고, 이 사전 발송분만 3억~4억 엔 규모로 초과분의 4분의 1 정도를 설명
미발송 잔액은 3분기 말에 2억 5,000만 엔 더 늘었지만 원인은 배송 적체가 아니라 수주생산 상품의 수요 초과이며, 발송 운영 자체는 2분기 말보다 개선됐다는 설명
단일 기획으로는 매년 열던 니지산지 윈터 데이트 2024가 역대 최고 매출을 기록했고, 회사는 3분기 커머스 기획이 전부 성공적이었다고 자평
인형을 앞세운 '이즈레 쇼부카 토카키와' 데뷔 반년 기념 상품, 컨셉 라인 '니지산지 모드 셀렉트' 2탄, 새해 시즌 '딕티카 해피 팩 2025'가 고르게 호조

직접 변동비는 매출 대비 49.8%로 전년 동기보다 2.5%p 낮아졌지만 전 분기 대비로는 5%p 올랐고, 회사는 수익성이 낮은 이벤트 비중이 커진 구성 효과로 설명
이벤트 단독 수익성이 항상 높지는 않다고 인정하면서, 음악 콘텐츠를 축으로 한 연쇄 매출 구조 전체로 평가해야 한다는 논리를 제시
사이클은 CD 판매가 커머스, 티켓이 이벤트, 현장 굿즈가 다시 커머스, 공연 블루레이가 또 커머스로 계상되는 순서로 이어짐
'크로노와르' 사례는 CD가 2024년 2월, 공연이 같은 해 4월, 블루레이가 2025년 3월로 1년 넘게 매출이 분산 계상된 형태
기타 원가와 판관비는 스튜디오 이전에 따른 원상복구 같은 일시 비용이 있었는데도 매출 성장 덕에 매출 대비 비율은 하락

상반기 배송 지연의 원인은 공식 스토어 관리사와의 소통 부족, 특정 상품의 제조 능력 부족, 여러 상품을 함께 묶어 보내는 합배송 시스템 세 가지
관리사와의 협업 강화와 제조사 추가로 상당 부분 개선했고, 물량이 가장 몰린 2월에도 출고를 무리 없이 처리했다고 설명
합배송 문제는 시스템을 고치는 대신 출고 시기를 고려해 판매 개시 시점을 조정하는 방식으로 대응할 계획
새 스튜디오는 면적이 이전의 3배지만 인원은 그만큼 늘지 않았고, 가동 시간과 영업 활용 건수는 늘었으나 단기 수익 기여보다 콘텐츠 확충 효과로 봐야 한다는 입장
3년간 300억 엔 이상 환원 방침의 첫해 몫으로 배당 약 40억 엔과 자사주 취득 75억 엔을 합쳐 115억 엔을 집행
중간 배당 20억 엔을 포함한 100억 엔 규모 환원 지출 뒤에도 현금예금 잔액은 약 110억 엔으로 당초 계획에서 크게 벗어나지 않음